480.61億元
總市值：480.61億元
市盈率：14.88倍
市凈率：3.67倍
上市地：美國
過去一年漲幅：19.75%
現在越來越多的人意識到，網易（NETS.NASDAQ）是一家網游公司，而不僅僅是那個門戶網站163.com。
網游產品結構均衡
根據網易2011年第四季度財報，網易第四季度收入規模再創新高，總收入為21.5億元人民幣，同比增長28.5%，環比增長7.2%。其中在線遊戲服務收入達18億元人民幣。
"網易是一家不錯的公司，整體營收逐年攀升，增長態勢穩定。"易觀國際分析師孫夢子在接受第一財經日報《財商》采訪時表示，網絡遊戲營收在網易總體營收的占比穩定在80%以上，網絡遊戲的增長態勢基本可以決定網易當季度的營收情況。
對於一家網游公司而言，有沒有持續受歡迎的網絡遊戲是公司的核心競爭力。中金報告指出，網易的現有網游產品結構非常均衡，其中既有自行開發的遊戲，也有外部代理產品；收費模式也有按時間收費和按道具收費兩種。
今年3月21日，美國暴雪娛樂公司和網易(NTES.NASDAQ)宣布雙方將延續《魔獸世界》在中國內地已經展開的合作，新運營權協議持續三年。3年前，網易為代理《魔獸世界》曾砸下2.146億美元的高價。
不過，經過7年發展的《魔獸世界》也已開始進入衰退期，不再像三年前那樣呼風喚雨。據文睿研究監測，目前《魔獸世界》平均在線人數排列國內客戶端網游第六位，約在30萬人到60萬人之間。相比之下，網易自己研發的遊戲《夢幻西游》的平均在線人數已快達到《魔獸世界》的兩倍。
"與其他網游公司相比，網易的最大特色在於其自主研發能力特別強。"孫夢子表示，在未來的發展過程中，網易研發投入會為其帶來很大的產出比。
"《天下3》和《夢幻西游》等運營時間比較長的自主研運遊戲在去年四季度都為網易貢獻了不少業績。"孫夢子指出，這使得網易能夠在《魔獸世界》的收入及用戶量下降的壓力下，依然保持很好的增長。
一位網游行業內部人士指出，雖然續簽《魔獸世界》對網易業績收入貢獻不大，但有利於鞏固其與暴雪公司的合作。美國投行PiperJaffray4月3日發布研究報告稱，網易還可能會獲得暴雪公司的《暗黑破壞神3》（Diablo3）和《使命召喚》（CallofDuty）等遊戲的代理權。
增長趨於穩定？
上述網游行業內部人士指出，網易歷史表現都很穩健，雖然不太可能有火箭式的爆發成長，但無論從產品、賬面、服務內容質量來看都是第一流的。"網易的表現在網游行業是排名第二的，不管是用戶基礎或者利潤貢獻，僅次於騰訊。"
根據易觀智庫《2011年第四季度中國網絡遊戲市場季度監測》數據，2011年第四季度中國網絡遊戲市場規模達102.91億元，市場TOP3的企業占據了65.47%的市場份額。其中網易占據市場份額為17.8%，排名第二位。
"網易未來可能面臨的瓶頸與網游行業的大環境有關係。"孫夢子指出，傳統網游的主流收費模式是道具收費，隨著時間的推移，道具模式的弊端逐漸顯現，過度透支的用戶消費能力使得玩家民怨沸騰。"道具收費模式未來會不會被打破，怎樣打破，會不會有新的模式替代，目前都不好說。如果未來道具收費模式被打破，網易的發展速度可能會趨緩。"
"另一方面，整個網游市場上升趨勢是逐漸趨向緩慢的，目前來看個別細分市場如網頁遊戲、手機遊戲等增長速度很快，傳統大型網游已經處於疲軟狀態。"孫夢子指出，網易目前的戰略目標來看還是集中在傳統有端市場，網頁遊戲等領域只是嘗試的態度。"畢竟網頁遊戲等整體市場總量還是無法和傳統有端市場相提并論。"
不過孫夢子也強調，這是整個網游行業都將面臨的問題，網易的優勢仍在於其自主研發能力強，推出自主新遊戲后自主權比較大。
德意志銀行發布報告預計，2012年網易營收將增長23%，但網易在網游市場的份額將被騰訊搶占。報告指出，網易2012年網游業務營收將受到限制主要是由於現有核心遊戲如《夢幻西游》、《大話西游2》和《魔獸世界》的增長都將趨於穩定，自主開發的遊戲也將面臨激烈競爭，而且《暗黑破壞神3》的營收仍不具有明顯的可預見性。
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